「办配资公司需要什么条件」评级机构:天津公交集团负债率103%,已资不抵债

摘 要

文/佟亚云 编/李悫 近期,有网友爆出天津公交集团871车队暂缓发放员工工资,使外界关注天津公交集团的经营状况。 “公司深读”获得的大公国际资信评估有心公司发布的《天津市

文/佟亚云

编/李悫

近期,有网友爆出天津公交集团871车队暂缓发放员工工资,使外界关注天津公交集团的经营状况。

“公司深读”获得的大公国际资信评估有心公司发布的《天津市公共交通集团(控股)有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告》显示,2017 年末,受公司持续亏损的影响,公司未分配利润持续为负, 对净资产侵蚀严重,2017 年已资不抵债,财务风险加大,公司目前对此尚无明确改进措施,未来资不抵债情形或将持续。

而截至今年3月末,天津公交负债总额为93.75亿元,资产负债率上升至 102.38%,资不抵债。

大公认为,天津公交集团财富创造能力较弱,偿债来源整体一般且偿债能力恶化,将公司主体信用评为AA级,评级展望为“负面”。

报告显示,2015-2017年,天津公交营业收入分别为26.03亿、25.32亿和28.23亿元,净利润为-17.74亿、-14.95亿和-19.16亿元。

报告称,天津公交集团2017年亏损进一步加大系因成本费用上升和公交票价价格管制。

天津公交主要业务板块为公交运营和整车及备件销售,2017年两业务分别贡献10.51亿元和12.79亿元收入。

其中,公交运营的收入主要是公交车费收入。截至今年3月末,天津公交拥有1.01万运营车辆,599条运营线路,客运量为256万人次/天,“客运量受地铁和共享单车分流影响”。车辆结构方面,天津公交主要是以油气混合型车辆为主,新能源车辆逐步增多。

由于公交具备一定公益属性,公交票价受到管制,2015-2017年公交运营业务毛利率分别为-83.59%、-111.29%和-146.68%。

净利润恶化的另一原因是员工成本的增加。报告显示,天津公交着力于提高工资标准,2017年实现运营主业从业人员年均收入6.41万元,驾驶员年均收入6.88万元。

经营持续恶化下,天津公交还面临着较大的债务压力。2015-2017年,天津公交资产为86.82亿、100.75亿和86.36亿元;负债为76.62亿元、93.78亿元和89.35亿元,对应资产负债率为88.25%、93.08%和102.28%。

截至今年3月末,天津公交负债总额为93.75亿元,资产负债率上升至 102.38%,资不抵债。

面对高额存量债务和入不敷出的经营现金流,天津公交偿债主要依靠政府补贴和外部融资。

报告显示,2015年-2017年,天津市政府对天津公交的财政补贴分别为12.81亿元、14.19亿元、10.43亿元,而2018年前三个月,补贴额已达到6.78亿元,超过6.24亿元的营业收入。据报告,这些财政补贴用于公交运营、燃料费用和车辆更新等方面。

除了经营性的财政补贴,天津公交还在2017年获得10.19亿元的政府补助,主要为燃油补贴、运营补贴和老年卡补贴等,“弥补了公司部分经营性亏损”。

外部融资方面,天津公交融资渠道以银行借款和发行债券为主,通过报告可得,近三年天津公交筹资现金流均为净流出。“预计未来 1-2 年,公司债务收入的主要来源仍将以银行借款及债券发行为主”。

“截至2018年7月11日,公司本部未曾发生过不良信贷事件。截至本报告出具日,公司在资本市场发行的13津公交MTN001及14津公交MTN001到期利息已按期兑付。”

大公国际评级报告中,对天津公交唯一积极观点是“公司偿债环境良好”。“天津市经济继续增长,公司继续得到政府在财政补贴等方面的支持,为公司创造了良好的外部环境”。